Sự bùng nổ tài sản của Trung Quốc và dòng vốn toàn cầu kỷ lục đã tác động mạnh mẽ

　　2024.9.30 15:34

　　Tuần trước, tài sản Trung Quốc tăng trên toàn bộ. Đồng RMB đã tăng giá mạnh. Cổ phiếu A, cổ phiếu Hong Kong và cổ phiếu khái niệm Trung Quốc đã tăng mạnh. Quỹ đầu cơ đã đổ vào trước, và quỹ dài hạn có thể phải tăng vị thế trong tương lai. Quỹ toàn cầu đã tăng vị thế đầy đủ trong cổ phiếu Trung Quốc. Dữ liệu Choice cho thấy tuần trước, dòng ròng của ETF cổ phiếu vượt quá 55 tỷ nhân dân tệ, và dòng ròng của các quỹ chính trên sàn giao dịch chứng khoán Thượng Hải và Thâm Quyến vượt quá 34 tỷ nhân dân tệ.

　　Nguồn ảnh: Zitu.com

Thị trường chứng khoán Trung Quốc mạnh mẽ

　　Tổng giá trị vốn hóa cổ phiếu A tăng hơn 10 nghìn tỷ nhân dân tệ. Trên thị trường cổ phiếu A, chỉ số Shanghai Composite, chỉ số Shenzhen Composite Component và chỉ số GEM lần lượt tăng 12,81%, 17,83% và 22,71%. Tổng giá trị vốn hóa thị trường cổ phiếu A tăng từ 74,58 nghìn tỷ nhân dân tệ lên 84,70 nghìn tỷ nhân dân tệ, tăng 10,12 nghìn tỷ nhân dân tệ trong một tuần. Trên thị trường cổ phiếu Hong Kong, chỉ số Hang Seng, chỉ số Hang Seng China Enterprises và chỉ số Hang Seng Technology lần lượt tăng 13,00%, 14,39% và 20,23%. Hợp đồng tương lai chỉ số FTSE China A50 tăng hơn 20% tuần trước. Mười cổ phiếu khái niệm Trung Quốc có giá trị vốn hóa cao nhất trên sàn Nasdaq đã tăng mạnh, với nhiều cổ phiếu tăng hơn 30%. Xu hướng này mạnh hơn rất nhiều so với sự tăng trưởng của chỉ số Nasdaq trong cùng thời kỳ, và thị trường chứng khoán Trung Quốc đã phục hồi mạnh mẽ.

Sức mạnh tiếp tục trong tài sản Trung Quốc

Vốn trong nước và nước ngoài tăng vị thế

　　Với tổng khối lượng giao dịch của thị trường cổ phiếu A vượt quá 1,1 nghìn tỷ nhân dân tệ trong hai ngày liên tiếp, tâm lý thị trường có thể đã đạt đến mức cao nhất trong năm qua. Các nhà giao dịch nước ngoài của Goldman Sachs đã đề cập đến điều này trong cuộc gọi với khách hàng.

　　Các nhà đầu tư trong nước và nước ngoài đã tăng đáng kể vị thế trong cổ phiếu Trung Quốc. Dòng tiền chảy vào được phản ánh qua ba chủ đề. Thứ nhất là cổ tức cao như ngân hàng và kim loại không chứa sắt. Ví dụ, có một dòng tiền chảy đáng kể vào quỹ đầu cơ của các ngân hàng nhỏ và vừa và Quỹ tập trung vào kim loại không chứa sắt. Thứ hai, cổ phiếu tăng trưởng, chủ yếu là cổ phiếu pin và cổ phiếu nặng GEM, như CATL. Cuối cùng, cổ phiếu tiêu dùng với rượu và thiết bị gia dụng là thành phần chính. Quỹ bảo hiểm ngắn hạn đã chảy vào Moutai. Moutai cũng là cổ phiếu được mua nhiều nhất bởi các quỹ đầu cơ trên sàn giao dịch cổ phiếu A.

　　Vào chiều ngày 26 tháng 9, Bộ Chính trị của Đảng Cộng sản Trung Quốc đề xuất "thúc đẩy thị trường bất động sản ngừng giảm và ổn định", điều này đã tăng cường tâm lý thị trường. Các chuyên gia trong các tổ chức cho rằng đây là lần đầu tiên trong nhiều năm qua cuộc họp Ban Chấp hành Trung ương đã nêu rõ yêu cầu chính sách liên quan đến hoạt động của thị trường bất động sản, tiếp tục kích thích thị trường tăng lên. Chỉ số Shanghai Composite tăng 3,61% trong ngày, vượt qua mốc 3.000 điểm một lần.

　　Viện Nghiên cứu Đầu tư Amundi cho biết sẽ được hưởng lợi từ thay đổi chính sách. Nếu thị trường bất động sản có thể được ổn định dần và kỳ vọng của hộ gia đình được cải thiện, điều này sẽ tiếp tục giúp đỡ cổ phiếu. Đề nghị giảm vị thế ngắn hạn đối với đồng nhân dân tệ, vì sự đầu cơ về tăng trưởng cao và lạm phát đang gia tăng trong bối cảnh kỳ vọng về kích thích tài khóa, điều này sẽ giúp ổn định đồng tiền. Tuy nhiên, sau khi cuộc bầu cử Mỹ kết thúc, nó sẽ trở thành một phần quan trọng trong kế hoạch đầu tư của nhà đầu tư. Vẫn cần chú ý đến rủi ro từ bên ngoài. Điều quan trọng là liệu có thể triển khai một gói kích thích tài khóa mạnh mẽ hay không.

Tập trung vào việc thực thi chính sách.

　　Các biện pháp hỗ trợ chính sách không mong đợi sẽ cải thiện tâm lý nhà đầu tư và thanh khoản thị trường, dự kiến sẽ thúc đẩy sự phục hồi cả trên thị trường trong nước và ngoài khơi. Trung Quốc cần giải quyết nhiều vấn đề cấu trúc bằng cách đưa ra các chính sách được suy nghĩ kỹ lưỡng, đặc biệt là ổn định thị trường bất động sản, đã giảm trong bốn năm liên tiếp. Cuộc họp Ban Chấp hành đã chỉ ra rằng "chính sách tài khóa phản chu kỳ" là cần thiết.