专业人士就A股的关键时刻展开辩论

　　自从九月底发布了一系列增量有利政策以来，A股市场持续上涨，市场交易明显回暖。然而，随之而来的大幅波动和板块轮动让许多投资者感到困惑。

　　在市场分歧的关键时刻，许多知名投资者和基金经理们纷纷发声。结合对本轮A股市场的结构性解读以及对政策、基本面等因素的判断，普遍认为随着市场活跃度的提升，主线方向将吸引大量资金，市场将进入良性缓慢上涨的状态。

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修复市场将分歧

　　自九月底以来，A股市场进入了复苏的第一阶段，并表现出剧烈波动。国泰基金股权投资部主任徐志标认为，本质上是估值极度压缩和政策转变引发的风险偏好增加。市场波动性显著增加，趋势基金主导市场情绪，市场容易出现周期性的大幅单边波动，而随后的市场情况将分歧。

　　长阳投资合伙人寇志伟认为，短期内市场既没有快速上涨的基础，也没有转身回落。一系列宏观政策对市场的最大影响是稳定宏观预期。随着市场波动性的下降，市场的关注重点将回归宏观经济、行业和公司等基本因素。

　　A股的波动性逐渐降低。财通基金副总经理兼股权投资总监金子才认为，整体市场将进入非常良性的缓慢上涨状态。

市场共识达成共识

　　在2024年基金的第三季度报告中，知名基金经理施诚认为，核心问题在于充分供应的制造能力与全球差异化需求之间的不匹配，具有产品创新和控制渠道的公司将获得最大的红利。

　　随着市场风险偏好的增加，徐志标对新能源、医药和科技等成长行业的机会更加乐观。他总结道，后期有可能加强的目标是今年业绩仍有10%-20%增长空间、三季度业绩趋势呈上升趋势、市盈率超过10倍的公司，而产品类型有望迎来“戴维斯双击”。

　　金子才预测，科技是A股市场主线的首要选择，也是布局人工智能方向的必要条件。人工智能产业周期仍处于初期，但其辐射范围肯定非常广泛。科技板块仍然集中在某些公司，尚未经历过度繁荣。大部分优质品种是与数据中心、云终端和半导体业务相关的公司。客户必须充分受益于数据中心方面的人工智能投资。海外投资应重点关注计算能力方面的公司，而国内投资应放宽业绩和估值的容忍度。

如何在变革中找到出路

　　动荡的市场环境考验着专业投资者的能力和决心。

　　中泰证券资产管理联席首席投资官、股权公募投资部总经理姜诚认为，从市场情绪的角度来看，短期市场的暴涨是合理的，但前瞻性和准确性的预测尤为困难。投资者应该以积累超额收益为目标，而不是试图预测市场的短期表现。总体而言，姜诚对市场前景持相对积极的态度。

　　瑞骏资产创始合伙人兼首席投资官王晓明专注于估值低、成长性和防御性的品种。无论是在熊市还是牛市，这都是可行的投资方法。