中国资产大爆发 全球资金涌入创新高

　　2024.9.30 15:34

　　上周，中国资产全线上涨。人民币大幅升值，A股、港股、中概股等全线大涨，海外市场情绪也出现V形逆转，对冲基金先涌入，长线资金可能后续也会不得不加仓，全球资金全面加仓中国股票。Choice数据显示，上周股票型ETF净流入超550亿元，沪深两市主力资金净流入超340亿元。

　　图片来源：子图网

中国股市走势强劲

　　A股总市值增逾10万亿元。A股市场上，上证指数、深证成指、创业板指分别上涨12.81%、17.83%、22.71%，A股市场总市值从74.58万亿元增长至84.70万亿元，单周增长10.12万亿元。港股市场上，恒生指数、恒生中国企业指数、恒生科技指数分别上涨13.00%、14.39%、20.23%。富时中国A50指数期货上周涨逾20%。纳斯达克市值排名前十的中概股全线大涨，多只股票涨幅超过30%，走势远强于纳斯达克指数同期涨幅，中国股市大幅反弹。

中国资产延续强势

内外资加仓

　　第一财经记者获悉，高盛的海外交易员在客户电话会上提及，随着A股市场总成交额连续两天超过1.1万亿元人民币市场情绪可能已经达到了过去一年的最高水平。内外资显著加仓中国股票，现金流入体现在3个主题，其一是以银行和有色为主的的高股息，例如显著流入中小型银行的对冲基金和集中在有色金属的长线资金，另外是以电池和创业板权重股为主的成长股，例如宁德时代，最后是以白酒和家电为主的消费股，空头回补资金流入的茅台是对冲基金在A股交易台被购买最多的股票。

　　9月26日下午，中央政治局会议提出“要促进房地产市场止跌回稳”，进一步提振了市场的情绪。机构人士认为，这是政治局会议时隔多年后首度明确提出有关房地产市场运行的政策要求，进一步刺激市场冲高，上证综指当日涨幅3.61%，一举突破3000点大关。

　　东方汇理投资研究院表示将在政策转变中收益，如果能逐渐企稳房地产市场和改善家庭预期，将进一步助力股票。建议将人民币的空头头寸降至中性，在财政刺激的预期下，对更高增长和通胀的猜测正在增加，这有助于稳定货币。然而一旦美国大选结束应成为投资者投资计划的重要组成部分，仍需关注外部风险，关键是能否推出强有力的财政刺激方案。

市场关注政策落实

　　超预期的政策支持措施会改善投资者情绪和市场流动性，预计推动在岸和离岸市场都将反弹。中国仍需引入深思熟虑的政策来解决一系列结构性问题，特别是在如何稳定现在已连续四年收缩的房地产市场。政治局会议明确了“逆周期财政政策”很有必要。