周四机构一致最看好的10金股

　　建霖家居

　　员工持股计划彰显信心

　　公司发布2024年员工持股计划(草案) 本员工持股计划拟募集资金总额不超过3509.17万元(以份为认购单位，每份1元)，涉及的标的股票规模不超过549.17万股(占总1.23%)，股份来源为公司回购股票，购买公司回购股份的价格为6.39元/股。 参加本员工持股计划的总人数在初始设立时(不含预留授予人员)不超过87人，其中董事(不含独立董事)、监事、高级管理人员在初始设立时不超过8人，合计认购不超过549.54万份；中层管理人员、核心业务(技术)人员初始设立时不超过79人，合计认购不超过2311.69万份；设置预留647.95万份。 本次员工持股计划首次受让部分业绩考核要求为： 第一个解锁期：2024年营业收入目标值48亿元，触发值45亿元； 第二个解锁期：2025年营业收入目标值52.8亿元，触发值49亿元；或2024-2025年累计营业收入目标值100.8亿元，触发值94亿元； 第三个解锁期：2026年营业收入目标值58.1亿元，触发值53.5亿元；或2024-2026年累计营业收入目标值158.9亿元，触发值147.5亿元。 首次受让部分预计摊销费用2489.58万元，24-27年分别摊销647.29/1,219.89/473.02/149.37万元。 本次员工持股计划能够激发参加对象的工作的热情、责任感和使命感，促进公司与员工、股东的整体利益平衡发展，同时能够有效留住优秀管理人才，提高公司核心竞争能力，从而实现公司稳定、健康、长远发展。 业绩稳健，海外份额持续提升 主业方面，公司深挖存量、拓展增量，通过精耕客户服务、强化产品迭代升级，厨卫龙头、净水等品类加速拓展，提升客户渗透率；此外持续提升泰国基地海外供应链能力，增强北美在地化服务能力，海外零售、跨境电商等多元化商业模式发展逐步显效，持续扩大海外市场份额。 维持盈利预测，维持“买入”评级 公司经营端不断拓宽品类、渠道，供应链全球布局保障安全性，本次员工持股计划有望进一步激发员工积极性，彰显公司经营信心。我们预计公司24-26年归母净利分别为5.03/5.77/6.68亿元，对应PE分别为11/9/8X。 风险提示：客户开拓不及预期；海外需求复苏不及预期；加征关税风险；行业竞争加剧风险等。

　　中直股份

　　点评报告：30亿元定增完成，中国直升机龙头再出发

　　事件：7月23日，公司发布公告向14名发行对象，完成定增募资30亿元 发行情况：根据公司公告，本次发行最终获配发行对象共计14名，发行价格为33.98元/股，发行股票数量为88,287,227股，募集资金总额为30亿元。中航科工认购募集配套资金金额为2亿元，机载公司认购募集配套资金金额为1亿元。 募集配套资金用于研发能力、维修能力提升、生产能力提升等五大领域 1)新型直升机与无人机研发能力建设项目：新型直升机研制保障能力建设项目2.31亿元，无人机研发及基础能力建设项目2.28亿元。 2)航空综合维修能力提升与产业化项目：航空综合维修能力提升与产业化-景德镇维修基地建设项目1.49亿元，航空维修能力建设项目1.42亿元。 3)直升机生产能力提升项目：哈飞集团直升机生产能力提升项目2.65亿元，某型机部总装智能化生产项目2.73亿元，复合材料桨叶智能化生产项目1.05亿元，复合材料结构件柔性化生产项目1.36亿元，动部件柔性装配生产项目1.15亿元。 4)应急救援及民用直升机研发能力建设项目：航空应急救援重点实验室建设项目2.22亿元，天津民用直升机研发能力建设项目1.34亿元。 5)补充流动资金或偿还债务：补充流动资金或偿还债务10亿元。 打造直升机产业专业化领航上市公司，军品+民品、内需+外贸双轮驱动 1)直升机龙头再出发：整合直升机业务总装资产，打造直升机产业专业化领航上市公司。募集配套资金30亿提升公司研发、维修、生产等领域能力。我们看好资产重组后公司在技术能力、资产质量、盈利能力的多维度提升。 2)军品+民品、内需+外贸双轮驱动：军品方面，根据WorldAirForces2023统计，我国军用直升机共913架，数量约为美国1/6。民品方面：根据航空工业统计，截至2022年底我国民用直升机机队规模为1037架，目前国产化保有量不足5%。外贸方面：2024年新加坡航展直-10ME机首次在境外展示，未来军贸出口有望打开军品业务第二成长曲线。 投资建议与盈利预测 预计公司2024-2026年归母净利润7.2、9.0、10.8亿，同比增长63%、24%、20%，PE为40、32、27倍，考虑到公司整合直升机总装资产成为我国直升机产业专业化领航上市公司，同时将受益低空经济大发展，维持“买入”评级。 风险提示：下游需求不及预期、民用直升机取证进度不及预期等风险。

　　美的集团

　　拟H股上市备案点评：H股上市临近，加速海外投入发展

　　投资要点： 投资建议：维持盈利预测，维持“增持”评级。我们维持24-26年预测。预计公司24-26年归母净利润为370.2/398.8/432.6亿元，对应EPS分别为5.31元、5.72元、6.20元，同比+10%/8%/8%。 事件：2024年7月23日，证监会国际合作司发布美的集团（000333）境外发行上市备案通知书，该公司拟发行不超过6.51亿股境外上市普通股并在香港联合交易所上市，发行后约占公司总股本8.5%。 回顾家电AH股价历史，家电龙头折价率偏低。以2024.7.23收盘价计算，目前AH同股同权上市的家电公司，海尔智家（600690）H股(6690.HK)折价率为17.3%、海信家电（000921）(0921.HK)折价率为22.7%。在148家AH两地上市企业中，折价率处于倒数第6、8水平。近三年来，在市场环境相对稳定时，海尔智家、海信家电H股折价率最小值分别为1.8%、14.8%。跨行业对比，参考中国中免（601888）H股发行情况，22年8月25日发行价158港元，相较24日A股折价率约30%。我们认为美的集团H股上市也将对港股市场补充优质消费、制造业上市资产标的，预计市场相对青睐，给予同样较低折价率。假设美的H股发行价参照现价85折，折合56.9港元/股，预计合计募资规模370.42亿港元。 EPS摊薄对股息率影响偏低。假设2024年公司维持23年61.63%的分红比例，按照我们对于公司2024年盈利预测，预计H股发行后，EPS摊薄影响下，公司股息率为4.8%，依旧有较强吸引力。 风险提示：AH股价差过大下套利行为引起股价波动、地产下行拖累家电内需

　　中曼石油

　　油气持续起量，董事长大额增持

　　事件：

　　近日，公司董事长李春第先生或其控制的企业计划在12个月内，通过上海证券交易所系统以集中竞价交易方式增持公司无限售流通A股股份。增持金额不低于人民币5000万元，不超过人民币10000万元。

　　高管增持显信心，增持期间不减持

　　据公司公告，此次董事长大额增持公司股份，主要是基于对公司长期投资价值和未来发展前景的高度认可，关注并维护中小股东利益，促进公司持续、稳定、健康的发展。此外，公司董事长承诺在上述实施期限内完成本次增持计划，承诺在增持期间及法定期限内不减持公司股份。

　　温宿区块持续增储上产

　　温宿目前井数已超过400口井，井数和产量都在不断攀升中。公司正加快温宿区块柯柯牙油田探评建一体化实施步伐，完善柯柯牙油田井网部署，做好新井投产、老井措施等工作，进一步提升温宿区块产量，公司现已基本探明并初步估算柯柯牙油田F1断裂带上盘石油地质储量1092万吨，将及时编制储量报告并完成储量申报。此外，公司温宿二期817平方公里的勘探工程亦持续推进。

　　海外油气区块拓展加速

　　2023年11月,公司完成了坚戈油田收购手续，间接持有坚戈油田53.6%权益，并于当月末并表。2024年5月，TOGHI公司股权交易通过哈萨克斯坦能源部审批，成为公司控股子公司，公司间接持有岸边区块87%权益。公司正加快坚戈油田水平井实施步伐，并部署岸边油田试采井组，形成一定的初期生产能力。与此同时，2024年5月公司成功中标伊拉克石油部EBN区块和MF区块的开发权，区块面积分别231和1073平方千米，有望持续贡献业绩增量。

　　盈利预测、估值与评级

　　我们预计公司2024-2026年收入分别为47/55/63亿元，对应增速分别为25%/18%/15%，归母净利润分别为13.0/15.2/17.1亿元，对应增速60%/17%/13%，EPS分别为3.23/3.79/4.28元/股，3年CAGR为28%，当前价格对应2024年PE为6.3倍。鉴于公司核心勘探业务快速推进，成长空间大，我们维持公司“买入”评级。

　　风险提示：油价大幅下跌、温北油田开采进度不及预期、油气区块勘探结果不及预期、海外区块业务地缘政治风险、增持因故无法完成的风险

　　天马科技

　　2024年半年报点评：业绩拐点已至，鳗鱼量价齐升扭亏为盈

　　事件：公司发布2024年半年报。2024年上半年公司营业总收入30.09亿元，同比下降9.81%，归母净利润0.56亿元，同比转盈。扣非净利润0.55亿元，同比转盈。2024Q2实现营业总收入16.48亿元，同比下降8.73%，归母净利润0.50亿元，同比转盈。 鳗鱼产能释放，饲料利润回升。2024年上半年公司业绩变化主要系①公司养殖业务产能大幅释放并延续快速增长态势，鳗鲡出池量历史同期首次突破7600吨，单二季度鳗鱼出池量5319吨，养殖端毛利率持续保持较高水平；②公司食品生产产能进一步释放，烤鳗销量增长；③公司饲料端毛利率回升。 鳗鱼养殖快速增长，改善盈利结构。受气候变化、养殖密度及市场行情等因素影响，2023年公司鳗鲡出池约3461吨，同比下降约43.28%。随着各养殖基地建设的有效推进，养殖密度逐步恢复正常，鳗鲡投饵率和生长也日趋正常。2024年1~6月，公司特种水产养殖业务产能大幅释放并延续快速增长态势，鳗鲡出池量历史同期首次突破7600吨，单二季度鳗鱼出池量5319吨，养殖端毛利率持续保持较高水平。随着公司鳗鱼出鱼规模的扩大，毛利占比快速提升，或成长为公司利润弹性的主要来源。公司鳗鱼养殖利润弹性或逐步释放。 增持+员工持股计划激励彰显信心。2023年2月1日至2023年7月31日，公司控股股东、实际控制人陈庆堂先生累计增持金额为人民币超5000万元。此外，公司于2024年3月9日完成了2023年员工持股计划完成股票购买，公司2023年员工持股计划已通过二级市场以集中竞价交易方式累计买入公司股票20,731,400股，占公司目前总股本的4.54%，成交均价为15.78元/股，成交总金额为3.27亿元。 盈利预测与投资建议。预计公司2024-2026年EPS分别为0.6元、1.02元、1.64元，对应动态PE分别为20倍、12倍、7倍，维持“买入”评级。 风险提示：养殖增速或不及预期，原材料价格波动风险，下游需求或不及预期。

　　卫星化学

　　归母净利润持续增长，α-烯烃项目顺利开工

　　2024年上半年公司实现营业收入194.00亿元，同比减少4.59%；归母净利润20.56亿元，同比增长12.51%。其中，2024年二季度实现营收105.96亿元，同比减少2.53%，环比增长20.34%，归母净利润10.33亿元，同比减少8.51%，环比增长1.06%。公司轻烃产业链一体化优势凸显，同时，加码布局α-烯烃高端新材料，看好未来长期发展，维持买入评级。 支撑评级的要点 轻烃裂解工艺优势明显，销售毛利率提升。C2产业链，油气价差拉大，轻烃裂解工艺具有更强的盈利能力，根据统计数据，2024上半年，布伦特原油现货均价为86.83美元/桶，同比+12.75%，美国乙烷现货均价为17.70美分/加仑，同比-23.21%。公司在美国的合资公司ORBIT拥有乙烷出口储备能力，以及全球最大的乙烷船队，可为连云港基地及α-烯烃综合利用高端新材料产业园项目长期稳定供应充足且低成本的绿色低碳乙烷原料，为公司的高质量发展奠定基础。2024上半年公司销售毛利率为21.08%，同比+3.81pct，其中，功能化学品和高分子新材料毛利率分别为17.28%、28.80%，同比分别+2.62%、+1.06%。展望未来，美国乙烷供应宽松，价格或保持低位，同时随着化工品下游需求修复，公司盈利能力有望继续提升。 新产能顺利投放，业务规模稳步扩张。连云港石化、平湖石化部分装置在二季度完成检修，同时，根据公司披露的《关于卫星能源三期项目一阶段顺利投产的公告》，80万吨多碳醇项目一阶段装置成功产出合格产品，下半年有望放量，公司产品矩阵有序扩充，产业链一体化优势不断深化，业绩增量可期。 聚焦高端聚烯烃，成长动力再增强。公司计划投资266亿元的α-烯烃综合利用高端新材料产业园项目在上半年顺利开工，公司采用自主研发的高碳α-烯烃技术，向下游延伸布局高端聚烯烃170万吨、聚乙烯弹性体60万吨、聚α-烯烃3万吨等。2024年上半年，公司研发投入为7.95亿元，同比增长10.25%。核心技术方面，公司α-烯烃、POE中试产品达到国际对标标准；金属有机功能材料催化剂、低氨比临氢胺化催化剂等研发成果达到工业化要求；“乙烯高选择性二聚制备1-丁烯绿色新工艺”科技成果通过石化联合会的成果评价。公司持续加大研发投入，致力于推动高端聚烯烃实现国产化突破，未来成长空间广阔。 估值 公司轻烃一体化产业链优势凸显，预计公司2024-2026年归母净利润分别为57.99亿元、67.97亿元、84.50亿元。预计每股收益分别为1.72元、2.02元、2.51元，对应的PE分别为10.2倍、8.7倍、7.0倍，维持公司买入评级。 评级面临的主要风险 海外天然气价格剧烈波动；经济大幅下行；政策风险导致生产受限或需求不及预期等,在建项目建设进度不及预期。

　　聚辰股份

　　多品类齐头并进，助力公司24H1创历史佳绩

　　公司发布2024年上半年业绩预告。24H1受益下游应用需求的逐步回暖以及公司多品类产品的出货量增长，公司24H1营收取得历史同期最好成绩，维持“买入”评级。 支撑评级的要点 1H24公司营收创历史同期最佳，利润端同环比亦显著改善。公司预计24H1实现营收5.15亿元，同增62.37%，实现归母净利润1.43亿元，同增124.93%，实现扣非归母净利1.44亿元，同增222.60%。单季度来看，公司预计24Q2实现营收2.68亿元，同增54.02%，环增8.50%，实现归母净利0.92亿元，同增119.05%，环增80.39%，实现扣非归母净利0.79亿元，同增182.14%，环增19.70%。 DDR5渗透率持续提升，助力公司SPD增长。随着下游内存模组厂商库存水位的改善，以及DDR5内存模组渗透率的持续提升，公司SPD产品的销量同比实现大幅增长。伴随旺季到来OEMs与CSPs在CPU上更加积极，根据TrendForce预期，DRAM位元出货量将优于原本预期，且DDR5占比将在24Q3提升至60%大关，公司SPD产品或有望进一步增长。 新品类持续突破，NOR+车规EEPROM加速上量。1)NORFlash方面： 公司的市场份额和品牌影响力不断提升，已实现向电子烟、TWS蓝牙耳机、AMOLED手机屏幕以及PLC元件等应用市场大规模供货，NORFlash产品上半年的出货量超过1.7亿颗，其中Q2的出货量超过1.13万颗，较Q1环比增长超过100%；2)车规EEPROM：公司积极进行欧洲、韩国、日本等海外重点市场的拓展，并与国内外主流汽车厂商以及众多行业领先的汽车电子Tier1供应商密切合作，汽车级EEPROM产品的品牌认可度和市场竞争力得到了进一步增强，24H1出货量同比高速增长。 估值 考虑存储及数据中心需求复苏，AI浪潮下公司积极布局DDR5内存模组配套SPD、汽车电子等高附加值应用领域，紧密研发NORFlash、闭环和OIS音圈马达驱动芯片等新品，有望迎来多维度成长驱动，我们预计公司2024/2025/2026年分别实现收入10.54/13.75/16.69亿元，实现归母净利润分别为3.42/4.80/6.33亿元，EPS分别为2.16/3.02/3.99元，对应2024-2026年PE分别为27.4/19.6/14.8倍。维持“买入”评级。 评级面临的主要风险 存储市场周期波动、DDR5渗透率不及预期、新产品开拓不及预期、行业竞争加剧。

　　瑞芯微

　　业绩预告24H1利润端高增速，各产品线持续渗透

　　2024年上半年归母利润同比高增长，细分领域继续突破。公司发布业绩预告，预计2024年半年度实现归属于母公司所有者的净利润15950万元到19500万元，与上年同期相比，将增加13470万元到17020万元，同比增长543.15%到686.29%。2024年上半年，市场需求逐步复苏，AIoT迎来增长。公司依托AIoT产品布局优势，公司在AIoT各产品线持续渗透，在汽车电子、机器视觉、工业应用、教育及消费电子等领域继续突破。 保持高研发投入，24年以端侧为重点。公司连续10年保持研发投入占营收比重约20%。公司表示2024年将继续以边缘侧、端侧的AIoT芯片为重点，推进AI协处理器、中高端视觉处理器、新一代经济型视觉处理器、新款通用SoC处理器、音频功放芯片等多款新产品的研发，并持续打磨神经网络处理、影像视觉处理、高清视频编解码、视频后处理、智能语音、光电一体化等核心IP以及AI视觉、AI音频等核心算法，着力发展汽车电子、工业及机器人应用、音频、AI平板等产品应用方向。 盈利预测和投资建议。我们预计24-26年公司对应EPS分别为0.87/1.33/1.67元/股。考虑到可比公司估值水平，给予24年PS估值区间12-13倍，对应合理价值区间77.65-84.12元，给予“优于大市”评级。 风险提示。产品市场推动不及预期，新业务拓展不及预期，市场竞争加剧。

　　芯碁微装

　　Q2业绩超预期，重视底部机遇！

　　投资要点：

　　事件：

　　公司发布业绩预告，预计2024H1营业收入4.35-4.51亿元，同比+36.50%-41.50%，预计实现归母净利为0.99-1.03亿元，同比+36.06%-41.06%。以中值计算，Q2预计实现收入2.45亿元，同比+51.35%，环比+23.64%；实现归母净利0.61亿元，同比+55.59%，环比+53%，业绩超预期！PCB设备受益于大算力时代，产品升级&出口双轮驱动

　　公司在产品高端化和全球化上走在行业前列。产品高端化符合当前算力PCB需求旺盛的市场结构，公司的中高阶PCB产品市场份额不断提升，同时进一步拓展产品品类。我们看好公司受益于PCB厂商建设高多层PCB产能带来的资本开支大幅增加。全球化上，公司加大了在东南亚地区的市场布局，PCB产能转移将带来大量的设备需求，同时公司有望在新的供应格局中占据更大份额。我们持续看好公司PCB设备需求将进入景气周期。

　　泛半导体应用拓展持续深化，新品从验证不断走向批量

　　在泛半导体领域，公司以技术驱动创新和产品落地，站在行业前沿引领LDI技术应用领域拓展，并以此丰富产品矩阵。公司2024年先进封装设备保持较高增速，载板设备持续平稳增长，显示设备也将取得不错进展。先进封装设备尤其适用在AI算力芯片中，公司作为技术领军者对接长电、华天等客户，进展顺利，已经获得头部客户连续重复订单。

　　盈利预测与投资建议

　　我们维持此前盈利预测，预计公司2024-2026年营收收入为11.5/15.6/19.9亿元，归母净利润为2.67/3.86/5.24亿元，P/E倍数分别为28/20/14×。我们认为，公司技术上处领先地位，同时底层技术具备强大的平台延伸特点，维持“买入”评级。

　　风险提示

　　下游扩产进度不及预期，设备研发不及预期，应用领域开拓不及预期

　　新泉股份

　　通过股权激励实现共赢，全球化正在加速

　　投资要点：根据公司6.18号第三期员工持股计划完成股票购买的公告，第三期员工持股计划已经通过集中竞价交易方式和非交易过户买入公司股票925.9万股，成交金额3.96亿元，成交均价42.79元/股，持有公司股票数量占总股本1.9%，锁定期为2024.6.19到2025.6.18。 2020年后连续三次实施股权激励，共享公司发展果实。公司2020年、2022年、2024年已经连续三次实施股权激励，从第一次6000万左右规模，覆盖182人；第二次约3亿规模，覆盖485人；一直到第三次股权激励，已达4亿规模，覆盖高达1000人以上；公司不断实施股权激励，也可见公司对于未来发展有极强的信心，通过股权激励实现共赢。 公司全球化节奏超预期。公司未来可实现墨西哥、美国、斯洛伐克三地部署，有望覆盖更多海外大客户。 1)墨西哥为海外首发市场。公司2020年便开始布局墨西哥产能，并于2021年5月、2023年2月、2023年9月分别增资3000w/5000w/9500w美元，以满足墨西哥新泉新增定点项目的产能扩充。2023年墨西哥实现收入3.4亿，净资产达到7亿，我们根据2023年底墨西哥总资产11.5亿元做粗略判断，2024年海外有望实现10亿销售额，主要来自于北美大客户车型项目的转移。 2)欧洲斯洛伐克正在建设。公司于2023年10月公告在斯洛伐克首期投资2000万欧元成立全资子公司；并于2024年3月增加投资4500万欧元进一步扩充产能和设备。公司在欧洲起步，主要针对欧洲柏林工厂的北美大客户配套以及欧洲其他客户。我们认为公司在内饰赛道上的“成本、服务效率、新能源产品经验”等多方面能力均已超越海外竞争对手，在欧洲设立基地后，有望加速欧洲新项目获取。 3)美国基地拉开序幕。公司24年6月公告以自有资金5000万美元在美国特拉华州投资设立新泉美国控股有限公司，在后续关税政策等不稳定的情况下，公司此次布局有望排除国际业务间的税率等各种波动。同时，在北美布局有望拓展新的产品序列，不仅仅在内饰主副仪表板、门板等产品上和北美大客户链接，可扩展到更多内饰产品线。 投资分析意见：公司全球化发展超预期，维持买入评级。考虑到2024年部分客户销量不及预期，2024营收下调为133.7亿元(原138.7亿)，25-26年营收预测提高为184.5、237亿元(原有25-26年预测为170、204.5亿元)；对应24-26年归母净利润为10.6、14.8、19.6亿元(下调了24年预测11.6亿，提高了25-26年预测13.8、16.7亿)；对应PE估值为20、14、11倍，维持买入评级。 核心风险：客户爬坡不及预期、原材料涨价、降价压力增大。