华尔街“撕报告”都来不及！英伟达也许是地球上业绩最难测的股票

　　风险可能也已暗藏？

　　随着英伟达AI芯片业务的蓬勃发展，其最大的客户(如微软)已承诺在未来几个季度将在算力硬件上投入更多资金。而投资者面临的主要问题是，对于利润和销售额增长远高于同类巨型公司的英伟达股票来说，合理的估值究竟应该是多少？

　　注：左侧为五大科技巨头三年资本支出示意图，右侧为英伟达数据中心业务收入

　　根据目前的预计，本季度英伟达的销售额将有望达到284亿美元，利润将达到147亿美元，分别比去年同期增长137%和111%。作为对比，微软的销售额预计将仅增长15%，苹果更是预计将仅增长3%左右。

　　虽然英伟达的市盈率和市销率等估值倍数很高，但考虑到英伟达的高成长性，尤其是考虑到之前的业绩一直被低估，这些估值倍数看起来并非是不合理的。

　　但Jonestrading首席市场策略师Michael O'Rourke认为，更令人担忧的是，由于公司规模庞大，英伟达超越华尔街增长预测的程度很快就会开始减弱。这可能会让其股价在未来更难以自圆其说。

　　O'Rourke表示，“这就是风险所在。你正在为一家市值庞大的公司支付高价，而这家公司未来业绩的超预期幅度可能会开始滑落，而且这种情况很可能会持续下去。”

　　（文章来源：财联社）