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“超级星期三”美中不足!“咆哮的美联储”令降息梦还得等等

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2024-06-13 09:27

尽管低于预期的美国CPI数据,为昨夜这个“超级星期三”的市场行情,早早定下了乐观的基调,但比人们意料中更为鹰派的美联储,终究还是令市场的狂欢氛围平添了一丝阴霾。在一个“紧张刺激”的议息夜过后,一切似乎

  尽管低于预期的美国CPI数据,为昨夜这个“超级星期三”的市场行情,早早定下了乐观的基调,但比人们意料中更为鹰派的美联储,终究还是令市场的狂欢氛围平添了一丝阴霾。在一个“紧张刺激”的议息夜过后,一切似乎表明:美联储降息终究还是得要再等等。

  事实上,在过去几周,美国的宏观基本面已经越来越呈现出一个反差的现象:

  二季度以来逐渐滑坡的经济数据表现,在很大程度上正偏向于支持美联储更早更大幅度地启动降息,哪怕是上周意外火热的非农,人们也能找到失业率升至4%的负面迹象。

  但与此同时,美联储官员的鹰派态度却并没有出现太多转变。在过去一个多月的降息预期拉锯中,每每降息预期遭到打压,要么是鹰派的美联储纪要所致,要么则是某位美联储官员又发表了认可年内不降息的极端言论。

  而隔夜的这个“超级星期三”,似乎便是这一切凝炼后的“缩影”。

  昨夜的数据确实是又一份支持下半年降息的数据——美国劳工部公布的5月CPI报告显示,四组总体和核心的CPI同比和环比表现均低于了预期。其中,美国5月CPI环比持平,预期增加0.1%;同比上升3.3%,也低于预估值3.4%;剔除能源、食品的核心CPI环比上涨0.2%,预期增加0.3%;核心CPI同比上涨3.4%,预估值为3.5%。

  在随后举行的新闻发布会上,美联储主席鲍威尔表示,“美联储仍高度关注通胀风险。今年至今,我们并未对通胀有更大的信心以便进行降息。”

  “如果经济保持稳定且通胀持续,我们准备在适当的情况下维持利率不变。而如果就业状况出现了超出预期的疲软现象,美联储已做好应对准备。”鲍威尔表示,该联储将继续逐次会议做出决策,“我们并未承诺进行特定的降息路径。”

  在谈到盘前公布的5月CPI报告时,鲍威尔说道,“我们乐见今天的通胀数据,希望有更多类似的数据。”他强调关于降息的考验更多的是对通胀率向2%靠拢的信心,“我们将今日的CPI报告视为进步,增强了我们的信心。”鲍威尔透露,本次会议已初步纳入当天的CPI数据,“有些人确实对预测进行了更新,但大多数人并未这样做。”

  从金融市场全天的走势看,虽然标普500指数和纳指在隔夜再度创下了历史新高,不过投资者可能仍然需要对临近尾盘(美联储决议后)各主要资产的行情逆转保持高度警惕。

  事实上,即便是美国三大股指中,隔夜也并未能全部收涨。随着尾盘回吐涨幅,道指周三最终下跌了35.21点,跌幅为0.09%,报38712.21点。

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  在美债市场上,各期限美债收益率最终也在临近尾盘时收窄了日内的跌幅。其中,2年期美债收益率下跌7.8个基点报4.76%,5年期美债收益率下跌9.7个基点报4.322%,10年期美债收益率下跌8.2个基点报4.319%,30年期美债收益率下跌5.8个基点报4.476%。

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  美元在周三收盘虽然走低,但在鹰派点阵图发布后扭转了之前CPI发布时的大部分跌幅。

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  比特币在CPI数据后曾飙升至70000美元,随后则完全回吐了所有涨幅。

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  同样的现象也发生在了黄金身上。

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  从利率市场的定价看,目前交易员预计美联储在年内有望降息43个基点。这一预期幅度在CPI数据后曾一度超过50个基点(即完全定价两次降息),但在美联储决议发布后,年内是否能两次降息又变成为了一件不那么确定的事。

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  当然,就首降窗口而言,目前业内仍认为9月有不小的概率能够实现降息。芝商所的美联储观察工具显示,9月降息的概率约为62%。

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  对此,FHN Financial首席经济学家Chris Low表示,周三的情况表明,现在对降息过于兴奋还为时过早。最新发布的5月份CPI是一个好消息,但6月份“点阵图”所暗示的一次或两次降息提醒我们,在美联储放心降息之前,我们需要更多像5月份那样的报告。

  不过,凯投宏观仍认为,目前还没有任何迹象直接排除9月份降息的可能性。这完全取决于最新的数据。如果像我们预期的那样,就业增长再次放缓,而5月份的通胀数据被证明是新一轮通胀降温趋势的开始,那么最有可能的结果仍是今年两次降息。

  (文章来源:财联社)

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