貴金属が上昇している中、中長期での配分方法

　　1月3日、貴金属セクターは高く始まりました。終値時点で、業界指数は2.86％上昇しました。貴金属セクターは2日連続で上昇しています。昨日、業界指数は2.25％上昇しました。

　　3大指数は下落後に赤字に転じました。南菜金融ターミナルによると、報道時点で、上海総合指数は0.10％上昇し、深セン成分指数は0.42％上昇し、チャイナクセン指数は0.17％上昇しました。

　　申万一次産業の視点から見ると、非鉄金属業界が上昇をリードし、その中でも貴金属セクターは3.5％上昇しました。国内の金相場を追跡する金ETF（518880）は、報道時点で0.69％上昇し、変動しました。

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　　なぜ金価格が上昇しているのでしょうか？中長期的にはどのようなパフォーマンスを示すでしょうか？

　　ニュース面では、2025年の初めに国際金価格が引き続き上昇しています。1月2日、国際金価格は上昇し、COMEX金先物はオンラインで1.18％上昇し、オンス当たり2,672ドルになりました。ロンドン現物金は1.26％上昇しました。2025年の金のトレンドはポジティブですが、より穏やかであり、変動の範囲内にとどまる可能性があります。

　　世界金協会は最近、「Gold Outlook 2025」報告書を発表し、2024年11月までの金価格が28％以上上昇したことを指摘しています。

　　2024年の最高月間購入記録中央銀行は純金購入量が60トンを報告し、インド準備銀行が27トンの金準備を追加し、続いてトルコとポーランドがそれぞれ17トンと8トンの保有量を増やしました。私たちの国の中央銀行も金準備を再び増やし、2024年11月末時点で金準備は7,296万オンスになりました。第3四半期の総金需要は初めて1000億ドルを超えました。

　　GF証券の調査レポートによると、2025年1月と3月に連邦準備制度が連邦基金利率を変更しない確率はそれぞれ89.3％と51.8％です。2025年の米国のインフレに関する現在の市場の憶測と組み合わせると、金価格は主に短期間で変動することが予想されます。

　　中信証券は、2025年の中東、ロシア、ウクライナの地政学的な紛争が金価格の上昇トレンドに影響を与える可能性があると指摘しています。中期的には、暗号通貨と金はリスク回避の構成ではまだ競争関係にはなっていません。モデルの予測によると、中立の仮定の下では、COMEX金先物価格は2025年中旬にオンス当たり3,100ドル以上に達する可能性があります。

　　富能先物は、現在の金価格設定が徐々に伝統的な実質金利フレームワークから米ドル信用フレームワークに移行していると考えています。ただし、強い米ドルは金価格を抑制しており、トランプの公式就任が近づき、海外のマクロ不確実性が増すにつれて、市場のリスク回避感情が高まり、それが金価格を支えています。

　　トランプの就任後の戦争停止提案の不確実性、彼の強硬な外交政策、および政策の組み合わせは、財政赤字の大幅な増加をもたらし、それによって米ドルの信用を弱めるでしょう。運用上の提案では、中長期の金は主にロングです。