美股焦點｜美銀：長年期債券今年下半年或捲土重來 債券基金已連續21周吸資

• 　　美銀認為，長年期債券將在今年下半年捲土重來

• 　　未來12個月政府支出可能會收緊，這對債券有利

• 　　上周債券基金連續第21周吸引資金流入117億美元

　　美銀策略師Michael Hartnett領導的團隊發表報告指，隨著宏觀經濟環境疲軟，長年期債券（Long-duration bonds）預計將在今年稍後捲土重來。他提到，市場定位、貨幣政策的下一步舉措，以及較弱的經濟信號為企業利潤帶來的風險，為下半年「債券以外的其他交易」交易的逆轉奠定基礎。

　　Michael Hartnett指出，投資人持有大量現金、投資級別債和股票，但「沒有人」看好30年期國債，他反而認為長年期國債是對名義增長疲軟的最佳對沖工具。

　　他指出，雖然貨幣政策前景將更加寬鬆，但未來12個月政府支出可能會收緊，這對債券有利。他又指，債券收益率的意外上漲支持了中國、英國、房地產投資信託和公用事業等「槓桿投資」。

　　資金流方向，美國引述EPFR Global的數據表示，截至5月15日止當周，全球股票基金吸資119億美元，債券基金連續第21周吸引資金流入117億美元。