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小米1810|小米升6%破頂 中金料小米首季多賺7成、升目標價至23元 瑞銀估收入增25%

icon香港經濟

2024-05-08 18:58

小米1810|小米升6%破頂 中金料小米首季多賺7成、升目標價至23元 瑞銀估收入增25%
  •   小米股價升6%,破頂高見19.32元

  •   中金預計小米第一季經調整淨利55.2億元人幣

  •   維持跑贏大市評級,目標價上調27.8%至23元

  •   瑞銀估小米首季收入升25%

  小米集團 (01810)

  股價曾升逾7%,破頂高見19.32元,收報19.1元,升6.5%,為表現最佳藍籌,成交56.3億元。中金預計,小米第一季經調整淨利將按年增70.7%至55.2億元人民幣,維持小米跑贏大市評級,目標價則上調27.8%至23元。

  中金預期,小米首季手機業務收入增長30.3%至456億元人民幣,毛利率增3.3個百分點至14.5%。另外,看好小米汽車業務長期增長空間,預計小米汽車將持續提升交付能力及毛利率,看好「人車家全生態」策略下汽車將具備增長空間。

  中金新引入對公司汽車業務預測,同時考慮小米汽車交付目標及毛利率超市場預期,上調今、明兩年經調整淨利9%及33.7%,至165.1億元及175億元人民幣。

  瑞銀料淨利潤升51%至49億人民幣

  瑞銀發表研報,預計小米今年第一季收入按年增長25%至744億元人民幣;非國際會計準則淨利潤按年升51%至49億元人民幣。報告維持「買入」評級,目標價20港元。

  報告預期,今年首季智能手機、物聯網(IoT)和網路收入分別按年增31%、21%和7%,認為物聯網業務的利潤率支援可能比預期更顯著,並抵消了智能手機零件的成本壓力,導致綜合毛利率按年增2.3個百分點、按季增0.5個百分點至21.8%。

  市場研究機構指小米首季銷量增21%

  該行又預計,小米首季手機出貨量按年增長31%至3990萬部,產品均價按年持平。根據Counterpoint的數據,小米首季銷量按年增長21%至3930萬部,反映庫存累積有限。報告預計,由於記憶體成本上升,手機毛利率按季跌1.9個百分點,但由於產品組合和高端規模的改善,毛利率仍按年增長3.3個百分點。

  報告又估計,首季IoT及家居生活消費業務收入按年增長21%至逾200億元人民幣,毛利率按年升3.3個百分點、按季升5.1個百分點至19%。

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