分析TSLA｜特斯拉周二收市後業績 毛利率恐遠低於比亞迪？

　　Tesla（美：TSLA；特斯拉）將於4月23日收市後公布業績，作為電動車龍頭，特斯拉今年以來累跌41%，反映市場的觀預期，據彭博綜合分析師資料，市場預期特斯拉收入跌4%至223億美元，純利跌42%至14.7億美元，毛利率由19.3%跌至16.5%，市場預期比亞迪首季的毛利率約為21%。

　　由於特斯拉已於月初公布首季生產及付運量數字，市場驚訝於付運量按年及按季分別下跌9%及20%，令庫存增加，出現更大的減價壓力，影響毛利率。

　　特斯拉業績聚焦前瞻指引

　　市場正聚焦特斯拉的前瞻指引，如何提升銷量。

　　第一是產能過剩問題。截至去年第四季，特斯拉4個工廠的年產能達到235萬輛，美國內華達州超級工廠亦已投入試產，以2023年全年生產185萬輛計，產能仍然有剩，加上未來的墨西哥工廠，若銷量未能增加，將出現產能過剩。

　　第二是裁員問題，早前外電引述馬斯克內部信，已全球裁員10%，是否反映銷量未能增長，而裁減人手成本，以改善毛利率？

　　第三是新車型問題。早前傳出放棄平價版後，股價隨即急跌，馬斯克亦否認傳聞，反映市場期待新車型，以對抗比亞迪 （01211）

　　及小米 （01810）

　　新電動車等競爭威脅。