第一上海：盘内挤压加剧 短期波幅将扩大

　　7 月 17 日，港股连跌两日后表现靠稳，但是日内波幅显著收窄，呈现压缩待变走势信号，要注意短期波幅仍有随时再次扩大的机会，操作上宜保持提高警惕性。恒指微升了有 10 多点，继续以 17700 点水平来收盘，市场持续见有换码的操作，资金有从中特估品种转战超跌股尤其是互联网类别的倾向，而最终能否形成并展开新一轮的轮动，仍有待观察。至于大市成交量方面，在周三回升至逾 1000 亿元，但仍低于年内日均的 1094 亿元，盘面流动性持续未能达标，显示盘内部份资金在近期的换码操作中，可能有所逐步被套了流不动，也可以反映现时盘面轮动的情况效果未见理想。走势上，恒指在上周曾一度出现逼空、回升至贴近 50 日线 18300点水平，但于本周一和周二快速的掉头回跌，并且在日线图上形成了明确的「双日转向」掉头信号，18000 点是目前的重要好淡分水线，宜尽快返回其上来扭转弱势，不然的话，估计短期后市有再次伸延下探走势的倾向。

　　港股出现压缩，日内波幅显著收窄至不足 150 点，盘内挤压情况突显，要注意在压缩过后，短期波幅将有再次扩大的机会。指数股表现分化，其中，在周二创新低的李宁(02331)出现超跌反弹，涨了 6.03％是涨幅第二大的恒指成份股。另外，互联网品种是近期资金换码的对象，每月推出「超级 18」活动的京东-SW(09618)涨了 2.1％，有望纳入港股通名单的阿里巴巴-SW(09988)涨了 1.06％，但现水平相对偏高未见跟随大盘回落的腾讯(00700)，连跌第三日再跌了有 1.64％。另一方面，中特估仍未能摆脱除息后的回吐行情，而受到国际油价回落的影响，石油相关股的跌幅居前，中石油(00857)跌 5.8％至 7.46 元收盘，是跌幅第二大的恒指成份股，但是股价已跌回到第二季交易区间范围内，建议可以考虑逐步分注趁低吸纳。

　　恒指收盘报 17739 点，上升 11 点或 0.06％。国指收盘报 6297 点，下跌 19 点或0.3％。恒生科指收盘报 3641 点，上升 18 点或 0.49％。另外，港股主板成交量回升至 1049 亿多元，而沽空金额有 166.1 亿元，沽空比例回落至 15.84％。至于升跌股数比例是 704：850，日内涨幅超过 10％的股票有 30 只，而日内跌幅超过10％的股票有 41 只。港股通转为小额净流出，在周三录得有逾 3 亿元的净流出额度。