英伟达“三连跌”是抄底良机？七条护城河在手：12个月内将涨69%！

　　摘要

　　【英伟达“三连跌”是抄底良机？七条护城河在手：12个月内将涨69%！】在登顶美股市值榜首后，英伟达连跌三个交易日，跌幅累计达12.88%，市值缩水超4300亿美元。如今，只做了一天“全球股王”的英伟达后市将何去何从无疑是投资者最关心的问题。战略咨询公司Constellation Research得出的结论是，不要慌！其数据显示，未来12个月，英伟达的股价将飙升至每股200美元，涨势将持续两年。这意味着该股将较当前水平上涨69%。

　　在登顶美股市值榜首后，英伟达连跌三个交易日，跌幅累计达12.88%，市值缩水超4300亿美元。如今，只做了一天“全球股王”的英伟达后市将何去何从无疑是投资者最关心的问题。

　　战略咨询公司Constellation Research得出的结论是，不要慌！其数据显示，未来12个月，英伟达的股价将飙升至每股200美元，涨势将持续两年。这意味着该股将较当前水平上涨69%。

　　Constellation Research的创始人R“Ray”Wang周一接受采访时表示，他认为英伟达有七条护城河，可以帮助它在GPU市场上持续保持主导地位。

　　“英伟达是人工智能时代的‘基础股’。首席执行官黄仁勋打算通过合作伙伴关系和直接进入市场的途径，实现从硅到软件的垂直整合统治。在个人电脑时代，微软、英特尔和思科是‘基础玩家’，而在这个新时代，新玩家都将与英伟达联系在一起。”他说。

　　Wang特别指出，英伟达股票自上周达到约140美元的峰值以来，目前已下跌约14%，这对投资者来说是又一个买入机会。

　　“这种回调来自宏观层面。人们担心消费方面，人们担心经济走向，他们在夏天之前做一些获利了结，所以我认为现在是逢低买入的好时机。”他说。

　　无独有偶。上周，Rosenblatt Securities分析师Hans Mosesmann也将英伟达的目标股价调高至每股200美元，原因是英伟达有可能从CUDA软件产品中获得可观的经常性收入。

　　以下是Constellation Research列出的七条护城河：

　　1.CEO有远见

　　“黄仁勋是一位有远见的首席执行官，正如你在硅谷看到的那样，这非常非常重要。他会像拉里·艾利森 （甲骨文创始人）、马克·扎克伯格（Meta首席执行官）一样，引领着世界，”Wang说。

　　2. 进入门槛高

　　“能进入这个芯片市场的竞争对手很少，把芯片推向市场需要很长时间，要成功做到这一点是一件非常困难的事情。”

　　3. 转换成本高

　　“一旦你入局了，你就被锁定了，因为CUDA软件以及对芯片、软件和整个堆栈的所有访问权限。你将被锁定很长一段时间，英伟达在这方面处于领先地位。”

　　4. 主导市场份额

　　“英伟达一直占据主导地位，我认为这很重要，因为他们在这个市场已经有一段时间了，而竞争对手落后了24个月。”

　　5. 强大的产品路线图

　　“我们只看到了英伟达产品路线图的十分之一，也许是百分之一，对于那些真正了解他们下一步的人来说，这真的很令人兴奋，因为它不仅仅是芯片，也不仅仅是软件。这种从硅到终端的能力，是我们将看到大量创新的地方。”

　　6. GPU是AI的默认标准

　　“这个生态系统已经让GPU成为默认标准。这是每个人从推理和测试中寻找人工智能的标准。”

　　7. 数字不会说谎

　　“我们在这里看到了一些惊人的增长，实际上与市盈率相符。这是每个人都在关注的，他们试图弄清楚这种增长将如何持续下去。它的毛利率为78%，与一年前相比增长了262%，这种增长至少将持续18到24个月。”