【杉村富生の短期相場観測】 ─アップルファミリーに妙味膨らむ！

　　経済評論家 杉村富生/>

　　「アップルファミリーに妙味膨らむ！」

　　●やはり、有効な「小判ザメ戦法」！

　　ナスダック指数は4日連続の史上最高値更新である。アップル、エヌビディアが牽引している。AI（人工知能）、生成AI、ChatGPTなど新産業革命を象徴する企業群だ。やはり、巨大IT企業は強い。この流れは日本市場にアップルファミリー（部材供給企業）を軸に、好影響を与えるだろう。

　　先のFOMC（米連邦公開市場委員会）では予想通り、金利据え置きだった。さらに、3月時点の「年内3回」の利下げ予想が「年内1回」に修正されている。ウォール街には「年内の利下げはない」との見方がある。ただ、パウエルFRB（連邦準備制度理事会）議長は7月利下げ開始をあきらめていないようだ。この背景には家計の消費不振がある。

　　アメリカの家計は家計資産160兆ドル（約2京4960兆円）が示すように、極めて潤沢だ。しかし、貧富の差が拡大し、かつインフレ、高金利が個人の購買力を奪っている。ディスカウントストアのターゲットは5月中旬に、5000品目の値下げを発表した。消費者が買い物を控えるようになっているのではないか。

　　実際、利下げ先送りとはいえ、10年物国債利回りは4.243％（13日現在）に低下した。半面、VIX（恐怖）指数は12ポイント前後と、低水準だ。SOX（半導体株）指数は上昇している。ナスダック市場には“追い風”だろう。なにしろ、マグニフィセント・セブン（アメリカ市場の時価総額上位7社）の時価総額は2450兆円超に膨らんでいる。

　　国際マネーはナスダック市場を抜きにしての運用など考えられない。それにBuy and hold（買ったら売らない）戦術だ。AI分野で先行するマイクロソフト、エヌビディア、メタ・プラットフォームズのMnMトリオの時価総額は1209兆円（1646社の東証プライム市場は951兆円）である。これには玉の吸い上げ効果があろう。

　　●ＴＤＫ、村田製作所、ソニーグループなどを！

　　自社株買いはすごい。アップルは1100億ドル（17兆2700億円）、アルファベットは700億ドル（10兆9900億円）、メタ・プラットフォームズは500億ドル（7兆8500億円）だ。日本の場合、今年1～5月に設定された自社株買いの取得枠が前年同期比6割増の約9兆円と、年間の過去最高（昨年の9兆6000億円）に迫る、という。

　　しかし、単純な金額比較ではスケールが違う。ただ、日本企業は変わった。