Optimista ang Goldman Sachs sa Potensyal na Paglago ng Bilibili sa Hinaharap

　　Inihayag ng Goldman Sachs sa kanyang pinakabagong ulat na ang Bilibili (09626) ay nag-aayos ng kanyang estratehiya upang mag-focus sa mas mataas na margin ng advertising at isang stable, game-driven na modelo.

　　Pinagmulan ng imahe: HK01

　　Ang kumpanya ay gumagamit ng mga benepisyo ng mga life cycle ng laro, mas mabilis na paglago ng advertising kumpara sa mga katapat, at mahusay na mga kombinasyon ng negosyo at kontrol sa gastos. Inaasahan ng Goldman Sachs na makakamit ng Bilibili ang isang net profit margin na 10-15% sa pamamagitan ng 2026, at inaasahang ang konsensya ng merkado ay mababago pataas sa susunod na 6-12 na buwan. Bilang resulta, ang rating ay na-upgrade mula sa "Neutral" hanggang "Buy," na may target na presyo na itinakda sa HKD 176.

　　Bukod dito, inaasahan ng Goldman Sachs na ang bagong laro na "Three Kingdoms: Strategizing the World" ay magbibigay ng kita na 5-6 bilyong RMB sa unang taon nito, na may isang competitive cycle na tumatagal ng hindi bababa sa tatlong taon. Inaasahan na ito ang magpapalakas sa inaasahang paglago ng earnings per share ng higit sa 60% sa susunod na dalawang taon.

　　Mahalagang tandaan na ang Bilibili ay mahusay sa pag-optimize ng kanyang business mix, mahigpit na kontrol sa mga gastusin sa pag-develop ng laro at mga gastos sa pagkuha ng mga user. Batay dito, inaasahan ng Goldman Sachs na ang operating profit margins ng kumpanya ay magkakaroon ng 7% at 12% sa 2025 at 2026, ayon sa pagkakasunod-sunod.