中國資產大爆發 全球資金流創新高

　　2024.9.30 15:34

　　上週，中國資產全線上漲。人民幣大幅升值，A股、港股、中概股等全線大漲，海外市場情緒也出現V形逆轉，對沖基金先湧入，長線資金可能後續也會不得不加倉，全球資金全面加倉中國股票。 Choice數據顯示，上週股票型ETF淨流入超550億元，滬深兩市主力資金淨流入超340億元。

　　圖片來源：子圖網

中國股市走勢強勁

　　A股總市值增逾10兆元。 A股市場上，上證指數、深證成指、創業板指分別上漲12.81%、17.83%、22.71%，A股市場總市值從74.58兆元成長至84.70兆元，單週增長10.12兆元。港股市場上，恆生指數、恆生中國企業指數、恆生科技指數分別上漲13.00%、14.39%、20.23%。富時中國A50指數期貨上週漲逾20%。那斯達克市值排名前十的中概股全線大漲，多檔股票漲幅超過30%，走勢遠強於那斯達克指數同期漲幅，中國股市大幅反彈。

中國資產延續強勢

內外資加倉

　　第一財經記者獲悉，高盛的海外交易員在客戶電話會上提及，隨著A股市場總成交額連續兩天超過1.1萬億元人民幣市場情緒可能已經達到了過去一年的最高水平。

　　內外資顯著加倉中國股票，現金流入體現在3個主題，其一是以銀行和有色為主的的高股息，例如顯著流入中小型銀行的對沖基金和集中在有色金屬的長線資金，另外是以電池和創業板權重股為主的成長股，例如寧德時代，最後是以白酒和家電為主的消費股，空頭回補資金流入的茅台是對沖基金在A股交易台被購買最多的股票。

　　9月26日下午，中央政治局會議提出“要促進房地產市場止跌回穩”，進一步提振了市場的情緒。機構人士認為，這是政治局會議時隔多年後首度明確提出有關房地產市場運作的政策要求，進一步刺激市場衝高，上證綜指當日漲幅3.61%，一舉突破3000點大關。

　　東方匯理投資研究院表示將在政策轉變中收益，如果能逐漸穩定房地產市場和改善家庭預期，將進一步助力股票。建議將人民幣的空頭部位降至中性，在財政刺激的預期下，對更高成長和通膨的猜測正在增加，這有助於穩定貨幣。然而一旦美國大選結束應成為投資人投資計畫的重要組成部分，仍需關注外部風險，關鍵在於能否推出強而有力的財政刺激方案。

聚焦政策執行

　　超預期的政策支持措施將改善投資者情緒和市場流動性，預計推動在岸和離岸市場都將反彈。中國仍需引入深思熟慮的政策來解決一系列結構性問題，特別是在如何穩定現在已連續四年收縮的房地產市場。政治局會議明確了「逆週期財政政策」很有必要。