大行看法｜東方匯理財富趙頴妍：後市聚焦四因素 一時點港股上行潛力升 籲吼三類股

• 東方匯理財富趙頴妍指，後市需要觀望四大因素
• 即使三中全會期間的政策不及預期，料對港股影響短暫
• 料港股在8月業績期時，上行潛力會增加

　　東方匯理財富管理市場及投資策略部資深投資策略師趙頴妍表示，後市需要觀望三中全會、企業盈利、美國減息及美國總統大選四個因素。但她指出，市場對三中全會的預期甚低，即使政策不及預期，料對港股影響短暫。

　　她預計，中共中央三中全會不會推出大規模措施，因為十九大以來，重點是實現平衡目標，期望三中會圍繞消費多着墨，有望改善通縮的情況，若房地產有更多支持措施穩定行業，將有助帶動消費情緒。

　　反而，趙頴妍認為港股在8月業績期時，上行潛力會增加，主因預期科技股的盈利將表現不俗，而且，即使中資股今年盈利預測增長為中單位數，但恒指市盈率處於8倍水平，並不算昂貴，只是港股深度超賣的情況已過，將限制後市上升空間。

　　另外，她指，由於A股市場缺乏科技股，以及中國離岸股票的股息殖利率相對高於境內股票，北向資金流入預計將持續。

　　看淡必需消費股 通縮或限制加價

　　配置上，趙頴妍指看好三類投資主題， （1） 高息股：宜挑選至少4.5厘，（2） 航運股：訂單及運費繼續穩健，（3） 科技股：例如科技硬件及遊戲股。

　　不過，她相對看淡必需消費股，因為在通縮情況下，加價會受限制，又預期缺乏成長潛力和股東回報提高的股票今年將難以迎頭趕上。