分析｜美國本周減息指標PCE數據 會有好消息？

　　美國周五公布聯儲局減息指標的Personal Consumption Expenditures（PCE，個人消費支出）數據，市場預期5月核心PCE按月升幅由0.2%放緩至0.1%，過去1年核心PCE升幅由2.8%放緩至2.6%。

　　市場聚焦美國通脹數據緩和，若核心PCE數據持續放緩至0.1%以下，則有望增加聯儲局減息的機會。不過，整體核心PCE放緩趨勢仍是基於美國個人總收入，市場預期5月個人總收入增長0.4%，即達到24.8萬億美元，則令美國居民可支配收入增加，無論是用於購物或者服務費，都增加核心PCE數字，所以PCE數字的根本，是美國個人收入的增長。

　　參考4月數據，美國4月份個人總收入增0.3%至23.8萬億美元，減去稅金3萬億美元，令個人可支配收入總額為20.8萬億美元，其中，PCE個人消費支出的19.4萬億美元中，31%即6.3萬億美元用於商品消費，65%即13.1萬億美元用於服務。7445億美元則用於儲蓄，月度儲蓄率為3.6%。

　　當中數據變化，是商品支出下跌0.2%，惟服務支出仍增加0.4%，反映服務費用支出增加的壓力；若商品支出跌幅更大，而且服務費用支出未有上升，而是落入家庭用戶的儲蓄，才會紓緩到PCE數據的壓力。