高开高走，港股大面积飘红！美国通胀放缓，金价再度大涨！融资余额降至3月以来低位，融资客动向出炉

　　两市融资余额持续下降，融资资金动向出炉。

　　7月12日，A股市场全天窄幅震荡，沪深两市今日成交额6898.64亿元，较上个交易日缩量1000亿元。截至收盘，沪指涨0.03%，深成指跌0.18%，创业板指跌0.09%。

　　盘面上，换电、房地产、网约车、光伏设备、银行等板块涨幅居前；前期涨幅较大的Sora概念、煤炭、消费电子、PCB、贵金属等板块跌幅居前。

　　东莞证券指出，当前，新“国九条”的“1+N”政策体系正不断落深落细，促进市场整体活力的提升及其韧性的增强，驱动市场风险偏好回升。7月即将召开的三中全会以及政治局会议将继续释放新的增量信息，为市场积攒做多动能。随着市场抛压的逐步释放，市场信心有望重新凝聚，夯实A股走稳基础，大盘或在震荡反复中渐进筑底回升。

　　值得一提的是，港股今日迎来大涨。港股指数高开高走，恒生指数收涨2.59%，恒生科技涨2.32%，恒生行业板块近乎全线飘红。美团-W、京东集团-SW、小鹏汽车-W涨逾4%，阿里巴巴-SW涨近4%。

　　国际金价再次迎来暴涨

　　7月11日，国际金价再次直线飙升，伦敦现货黄金大涨1.84%，COMEX黄金期货上涨1.73%，报2420.9美元/盎司，再次站上2400美元。

　　市场方面，7月12日，根据腾讯理财通黄金实物的最新报价，周大福、周六福、周生生、六福珠宝、金至尊今日黄金价格735元/克，老凤祥、老庙黄金今日黄金价格734元/克，均较昨日同比上涨。

　　消息面上，美国通胀数据放缓。7月11日晚间，美国劳工统计局发布的数据显示，美国6月CPI同比上涨3%，低于3.1%的市场预期，前值为3.3%，为2020年5月以来首次转负；核心CPI同比上涨3.3%，低于3.4%的市场预期，前值为3.4%，为三年多以来的最低水平。

　　后市来看，高盛团队指出，即将于11月举行的美国大选或对通胀形势产生影响，而黄金被视为应对这类不确定性的一剂良方。选举过程的不确定性和市场避险情绪的升温，均会使金银价格在短期内上涨。

　　两市融资余额降至3月以来低点

　　近期，两市融资余额持续下降，市场态度趋向卖方。据证券时报·数据宝统计，5月下旬以来，两市融资余额再度进入下行通道。截至7月10日，融资余额降至14302.58亿元，为3月以来的最低点；相较于这期间高位的15062.95亿元，累计降幅达到5.05%。

　　分行业来看，3月以来，共计11个申万一级行业融资净买入金额超过5亿元。其中，电子、有色金属、汽车、公用事业板块融资净买入额居前，依次为83.75亿元、61.23亿元、52.04亿元、47亿元；银行、传媒、非银金融、电力设备行业融资净偿还金额居前，均在30亿元以上。

　　从个股来看，3月至今，融资资金净买入288股金额超亿元，其中长江电力（600900）、药明康德（603259）、中远海控（601919）3股净买入金额超10亿元，依次为22.95亿元、17.82亿元、14.33亿元。

　　长江电力是A股市值最大的发电上市公司。作为水电龙头，公司盈利能力强且稳定。作为价值蓝筹和高股息标的，其为长期持有的投资者带来了较为丰厚的回报。2024年上半年，公司继续保持稳健的经营，境内所属六座梯级电站总发电量约1206.18亿千瓦时，较上年同期增加16.86%。

　　融资客大手笔加仓的个股，股价表现普遍优异。3月至今，沪指累计下跌1.45%，而融资客净买入TOP20的个股这期间的平均涨幅高达18.55%。

　　其中，沃尔核材（002130）、万丰奥威（002085）、北汽蓝谷（600733）股价分别大涨129.79%、81.14%、71.09%；紫金矿业（601899）、中国海油和中远海控的股价涨幅也超30%。

　　从偿还角度来看，融资资金净偿还金额过亿元的个股有264只，对银行、非银金融、电力设备板块偿还态势明显。东方财富（300059）、京沪高铁（601816）、隆基绿能（601012）、兴业银行、平安银行（000001）、昆仑万维（300418）净偿还金额均超10亿元。

　　从股价表现来看，融资净偿还TOP20的个股表现也不佳。天齐锂业（002466）、沃森生物（300142）分别大跌43.26%、38.32%；TCL中环（002129）、隆基绿能、通威股份（600438）、天合光能等一众电力设备股均跌逾30%。

　　展望后市，中原证券（601375）认为，我国电力需求保持稳步增长，国内电力需求预计维持5%左右增速，持续关注电力设备板块。输变电设备行业方面，关注与特高压相关企业，尤其是掌握特高压直流、柔性直流关键技术的龙头企业。电气设备出海方面，关注供应链完备，较早布局设备出口业务的头部变压器企业。

　　银行方面，多家上市银行已宣布拟实施中期分红。华福证券认为，上市银行通过中期分红形式提升分红频次，一是投资者可以增加再投资机会，提高资金的使用效率，更好规划资金安排。二是银行的分红可持续性增强，向市场释放出了积极的信号，市场对于银行的资本管理能力和财务健康程度的信心有望提升。