第一上海：港股待变格局形成 波幅将再次扩大

　　6 月 25 日，港股继续于 18000 点水平出现缩量震动的走势，在半年结前有表现偏稳的倾向机会，然而，在近期盘面流动性已见明显缩降下，要注意市底的承托支撑力有正在弱化。恒指涨了有 40 多点，以贴近 18100 点来收盘，而大市成交量进一步缩降至仅有 900 多亿元，持续低于年内的日均 1106 亿元，显示资金参与积极性依然未见回升，可见市场现时的谨慎观望氛围已见逐步深化形成，气氛要再次激活鼓动起来并不容易，市场正期待有新消息出现兑现来推动。走势上，恒指仍受制于前一级微型浪顶 18724 点以下，从 19706 点延伸下来的一浪低于一浪格局未有改观，估计后市仍将以回吐回整来运行发展。回顾港股在 6 月份的表现，主要是以区间反复徘徊来运行，主要范围见于在 17800 至 18500 点之间，而恒指的10 日、20 日和 50 日线，目前亦已逐步形成了交缠的状态，属于待变的格局型态，相信在进入 7 月后将有扩大波幅的机会。值得注意的是，恒生科指目前已跌回到平均线组合以下，弱势已见率先表露，因此，整体而言，中特估能否继续保持充当撑市主力，会是我们后续观察的焦点。

　　港股出现缩量小幅回升，在盘中曾一度上升 203 点高见 18231 点，但仍受压于正在下压的 20 日线(最新报 18231 点)，平均线组合正在聚合形成聚焦点，待变格局有快将出现突破的机会，短期波幅将会出现扩大。指数股继续分化表现，其中，内需消费股继续超跌反弹，而芯片半导体和 AI 题材相关股也继续回吐，格局未见太大变化，反而可以在一定程度上反映出市场气氛状态的港交所(00388)，仍在延续下行偏软的走势，股价下跌 0.93％至 255.4 元收盘，再创 5 月以来的收盘新低。

　　恒指收盘报 18073 点，上升 45 点或 0.25％。国指收盘报 6464 点，上升 23 点或0.36％。恒生科指收盘报 3655 点，下跌 22 点或 0.6％。另外，港股主板成交量进一步缩降至 937 亿多元，而沽空金额有 158.2 亿元，沽空比例 16.89％。至于升跌股数比例是 821：787，日内涨幅超过 11％的股票有 43 只，而日内跌幅超过10％的股票有 45 只。港股通净流出一天后恢复净流入，但是流入量不多，在周二录得有逾 3 亿元的净流入额度。