การลดอันดับการจัดอันดับของ Miniso

　　09896.HK ประกาศเร็ว ๆ นี้ว่าได้เข้าซื้อหุ้นของ Yonghui Supermarket 29.4% Goldman Sachs ได้เผยแพร่รายงานวิจัยที่กล่าวว่าหุ้น H-Share ของ Miniso ลดลง 24% หลังจากข่าวเผยแพร่ ซึ่งแสดงถึงความกังวลของตลาดเกี่ยวกับการจัดสรรทุนและความเสี่ยงทางกำไรของบริษัท

　　แหล่งที่มาของรูปภาพ: epochtimes

　　Goldman Sachs เชื่อว่าหาก Yonghui Supermarket สามารถกลับกำไรได้สำเร็จ Miniso จะมีกำไรและอัตราผลตอบแทนของผู้ถือหุ้นเพิ่มขึ้น แต่อัตราผลตอบแทนของผู้ถือหุ้นอาจถูกลดลงในระยะสั้น ธนาคารยังคงคาดการณ์กำไรของ Miniso แต่ลดการประเมินมูลค่าต่อราคาต่อรายได้จาก 22 เท่าเป็น 15 เท่าในปี 2024 และลดราคาเป้าหมายของหุ้น H-Share จาก 52 หยวนเป็น 36 หยวน โดยให้คะแนน "ซื้อ" อีกทั้ง Goldman Sachs ยังชี้แจงว่า Miniso มีผลตอบแทนความเสี่ยงที่น่าสนใจในช่วงเวลาสูงสุดของสหรัฐอเมริกาที่กำลังจะมาถึงและการเปิดตัวทรัพย์สินทางปัญญาที่สำคัญในเดือนตุลาคม

　　ในทางกลับกัน ธนาคารแห่งอเมริกาประกาศรายงานว่า Miniso ใช้เงิน 6.27 พันล้าน หยวนเพื่อเป็นผู้ถือหุ้นส่วนใหญ่ของ Yonghui Supermarket (601933.SH) เนื่องจากเพิ่มความเสี่ยงล่าสุด ธนาคารลดอันดับของ Miniso จาก "ซื้อ" เป็น "ทำงานไม่ได้ในตลาด" และลดราคาเป้าหมายจาก 50.2 ดอลลาร์ฮ่องกงเป็น 24.8 ดอลลาร์ฮ่องกง แม้ว่าธนาคารแห่งอเมริกาจะยังคงมีทัศนคติที่ดีต่อโอกาสทางธุรกิจหลักของ Miniso แต่การทำธุรกรรมนี้เป็นการนำเสนอความเสี่ยงเพิ่มเติมที่อาจส่งผลต่อมุมมองของนักลงทุนต่อบริษัท

　　มีหลายเหตุผลหลักสำหรับการลดอันดับของธนาคารแห่งอเมริกา ก่อนอื่นอย่างไรก็ตาม อุตสาหกรรมฮายเปอร์มาร์เก็ตของจีนกำลังเผชิญกับความสับสนในช่องทางรวมถึงสภาวะเศรษฐกิจที่อ่อนแอและผลงานพื้นฐานของ Yonghui Supermarket ที่แย่มากมายเป็นเวลาหลายปี แม้ว่า Miniso จะมีความคาดหวังในมาตรการช่วยเหลือตนเองของ Yonghui ธนาคารแห่งอเมริกาเชื่อว่าผลงานของร้านค้าหกร้านที่ได้รับการแปลงรูปเรียบร้อยโดย Yonghui ไม่สามารถแสดงถึงอนาคตของร้านค้า 850 ร้าน ธนาคารแห่งอเมริกายังสงสัยว่า Miniso และ Yonghui Supermarket สามารถบรรลุผลที่เกิดจากการลงทุนในระยะสั้นได้หรือไม่ และให้ความสนใจในผลกระทบของการทำธุรกรรมนี้ต่อการจัดสรรทุนของ Miniso แม้ว่า Miniso คาดว่าการซื้อขายนี้จะช่วยเพิ่มผลตอบแทน นักวิเคราะห์เชื่อว่ามีวิธีอื่นในการเพิ่มผลตอบแทนสำหรับกลุ่ม เช่น การพัฒนาธุรกิจต่างประเทศที่เติบโตอย่างรวดเร็วและการคืนทุนให้แก่ผู้ถือหุ้น