Lonjakan aset China dan arus modal global rekor tinggi melanda

　　2024.9.30 15:34

　　Minggu lalu, aset China naik secara keseluruhan. RMB mengalami apresiasi yang tajam. Saham A, saham Hong Kong, dan saham konsep China melonjak. Dana lindung nilai telah masuk terlebih dahulu, dan dana jangka panjang mungkin harus meningkatkan posisi mereka di masa depan. Dana global telah sepenuhnya meningkatkan posisi mereka di saham China. Data Choice menunjukkan bahwa minggu lalu, arus masuk bersih dari ETF saham melebihi 55 miliar yuan, dan arus masuk bersih dana utama di bursa saham Shanghai dan Shenzhen melebihi 34 miliar yuan.

　　Sumber gambar: Zitu.com

Pasar saham China yang kuat

　　Total nilai pasar saham A meningkat lebih dari 10 triliun yuan. Di pasar saham A, Indeks Komposit Shanghai, Indeks Komposit Shenzhen, dan Indeks GEM masing-masing naik sebesar 12,81%, 17,83%, dan 22,71%. Total nilai pasar saham A meningkat dari 74,58 triliun yuan menjadi 84,70 triliun yuan, peningkatan dalam satu minggu sebesar 10,12 triliun yuan. Di pasar saham Hong Kong, Indeks Hang Seng, Indeks Hang Seng China Enterprises, dan Indeks Hang Seng Technology masing-masing naik sebesar 13,00%, 14,39%, dan 20,23%. Futures Indeks FTSE China A50 naik lebih dari 20% minggu lalu. Sepuluh saham konsep China teratas di Nasdaq berdasarkan nilai pasar melonjak, dengan banyak saham naik lebih dari 30%. Tren ini jauh lebih kuat daripada pertumbuhan indeks Nasdaq selama periode yang sama, dan pasar saham China mengalami pemulihan yang tajam.

Kekuatan berlanjut dalam aset China

Modal domestik dan asing meningkatkan posisi

　　Dengan total omset pasar saham A yang melebihi 1,1 triliun yuan selama dua hari berturut-turut, sentimen pasar mungkin telah mencapai level tertinggi dalam setahun terakhir. Pedagang luar negeri Goldman Sachs menyebutkannya dalam panggilan dengan klien.

　　Investor domestik dan asing telah secara signifikan meningkatkan posisi mereka di saham China. Arus masuk uang tunai tercermin dalam tiga tema. Pertama adalah dividen tinggi seperti bank dan logam non-ferrous. Misalnya, terjadi arus masuk yang signifikan ke dana lindung nilai bank-bank kecil dan menengah dan Dana jangka panjang yang berinvestasi di logam non-ferrous. Kedua, saham pertumbuhan, terutama saham baterai dan saham berat GEM, seperti CATL. Terakhir, saham konsumen dengan minuman keras dan peralatan rumah tangga sebagai komponen utama. Dana penutupan posisi pendek mengalir ke Moutai. Moutai juga merupakan saham yang paling banyak dibeli oleh dana lindung nilai di meja perdagangan saham A.

　　Pada sore hari tanggal 26 September, Biro Politik Komite Pusat Partai Komunis Tiongkok mengusulkan "mendorong pasar real estat untuk berhenti turun dan stabil", yang meningkatkan sentimen pasar. Insiders institusional percaya bahwa ini adalah kali pertama dalam bertahun-tahun pertemuan Politburo secara jelas menyatakan persyaratan kebijakan terkait operasi pasar real estat, yang lebih lanjut merangsang pasar untuk naik. Indeks Komposit Shanghai naik 3,61% pada hari itu, melewati level 3.000 poin dalam satu serangan.

　　Amundi Investment Research Institute mengatakan bahwa akan mendapat manfaat dari perubahan kebijakan. Jika pasar real estat dapat secara bertahap stabil dan harapan rumah tangga membaik, itu akan lebih membantu saham. Posisi pendek pada yuan disarankan untuk dikurangi menjadi netral, karena spekulasi pertumbuhan yang lebih tinggi dan inflasi meningkat di tengah harapan stimulus fiskal, yang seharusnya membantu menstabilkan mata uang. Namun, setelah pemilihan AS selesai, itu harus menjadi bagian penting dari rencana investasi investor. Risiko eksternal masih perlu diperhatikan. Kuncinya adalah apakah paket stimulus fiskal yang kuat dapat diluncurkan.

Fokus pada implementasi kebijakan.

　　Langkah-langkah dukungan kebijakan yang tak terduga akan meningkatkan sentimen investor dan likuiditas pasar, yang diharapkan akan mendorong pemulihan baik di pasar domestik maupun luar negeri. China perlu menyelesaikan banyak masalah struktural dengan memperkenalkan kebijakan yang matang, Terutama dalam menstabilkan pasar real estat yang telah menyusut selama empat tahun berturut-turut. Pertemuan Politburo menunjukkan bahwa "kebijakan fiskal kontracyclical" diperlukan.